Mytheresa acquisisce YNAP: nasce un nuovo colosso del lusso online

La piattaforma di e-commerce di lusso Mytheresa ha raggiunto un importante accordo per acquisire il 100% di Yoox Net-A-Porter (YNAP), precedentemente di proprietà del gruppo svizzero Richemont. Questa mossa strategica mira a creare un gigante nel settore del lusso digitale, capace di competere con i principali attori del mercato globale. L’operazione segna una svolta significativa per entrambe le società coinvolte, ridefinendo il panorama del commercio online nel segmento del lusso.

Un accordo multimiliardario

L’accordo prevede che Richemont ceda l’intera partecipazione in YNAP in cambio di una quota del 33% nel capitale azionario di Mytheresa, equivalente al valore del gruppo tedesco diluito post-operazione. Oltre a questa partecipazione, Richemont fornirà anche una linea di credito revolving di 100 milioni di euro, destinata a supportare le esigenze operative di YNAP, inclusi investimenti nel capitale circolante.

Dal punto di vista finanziario, Mytheresa acquisisce YNAP con una posizione di cassa di 555 milioni di euro e senza debiti, rendendo l’operazione economicamente solida. La chiusura della transazione, prevista entro la prima metà del 2025, è subordinata all’approvazione delle autorità antitrust, ma non richiede il consenso degli azionisti di entrambe le società.

Opportunità e sfide per il futuro

Michael Kliger, CEO di Mytheresa, ha sottolineato l’importanza di questo accordo per rafforzare la presenza del gruppo nel mercato del lusso digitale. YNAP, che controlla siti come Net-A-Porter, Mr Porter, Yoox e The Outnet, ha affrontato negli ultimi anni problemi legati al backoffice e al calo delle vendite. Tuttavia, Kliger ritiene che la solida crescita di Mytheresa (+14% nel primo semestre del 2024) offra un’opportunità unica per ristrutturare e rilanciare YNAP.

L’integrazione delle risorse di YNAP permetterà a Mytheresa di ampliare la propria offerta di prodotti, migliorare la logistica e raggiungere nuovi segmenti di clientela. Tuttavia, ci saranno anche sfide significative, soprattutto considerando le recenti perdite di YNAP, che hanno portato Richemont a svalutare le sue attività nette di circa 1,3 miliardi di euro.

Impatto sul mercato del lusso

L’acquisizione di YNAP da parte di Mytheresa rappresenta un passo importante per consolidare il mercato del lusso online, che negli ultimi anni ha visto una forte crescita, ma anche una competizione sempre più agguerrita. Con l’ingresso di Mytheresa, YNAP potrà beneficiare di una nuova leadership e di una struttura operativa più efficiente, mentre Richemont potrà concentrarsi maggiormente sui suoi brand core, mantenendo comunque una presenza significativa nel mondo dell’e-commerce attraverso la sua partecipazione azionaria in Mytheresa.

Questo accordo segna anche la fine di un lungo periodo di incertezze per YNAP, che in passato era stato oggetto di tentativi di vendita falliti, come quello con Farfetch, e di interesse da parte di fondi di private equity come Bain Capital e Permira, che però si erano ritirati a causa delle crescenti perdite.

L’acquisizione di YNAP da parte di Mytheresa potrebbe ridefinire gli equilibri nel settore del lusso digitale, creando una piattaforma multimarca più forte e competitiva a livello globale. Rimane da vedere come questo nuovo colosso del lusso si posizionerà nei prossimi anni e se riuscirà a rispondere efficacemente alle sfide del mercato.